從去年四季度到今年壹季度，經濟運行總體良好，經濟增長強勁。壹些機構預測，今年的經濟增長可能達到9%。從上市公司的營收和盈利能力來看，經濟增速也非常強勁。因此可以判斷，2021年，大範圍的經濟刺激政策將逐步退出。這是今年投資最重要的貨幣環境。
因為疫情影響大，持續時間長，國外貨幣寬松會持續更長時間。拜登上臺後，1.9萬億的經濟救助計劃獲得國會批準。在美國放水如此嚴重的情況下，國內貨幣政策不可能在短時間內迅速收緊。所以貨幣環境在逐漸收緊。
從政策上看，國家壹直堅持房住不炒的政策，大力鼓勵資金進入實體經濟和股市。各種改革措施為提高直接融資比重提供了便利，所以整體來看，今年股市的投資機會大於樓市。
目前國內房產在家庭資產中的比重過高，占到60%以上，房價也處於明顯高位。在這種背景下，房價保持高漲幅顯然是違背經濟規律的。但從另壹個角度看，房價很難大幅下跌。為什麽？
首先，我國家庭平均持有住房約1.2套，其中還包括大量的小縣城和農村非商品住房。住房沒有嚴重過剩。其次，隨著城市化進程，人口會逐漸向大中城市集中。再加上中國老齡化，人口集中度會越來越高。
也就是說，農村、小縣城甚至小城市的房子會逐漸失去居住價值和經濟價值。這就是我們反復強調的:從投資的角度來說，不要貪小便宜，不要去三線以下城市購買房產。
隨著城市化的進程，有競爭力的人口會進入壹二三線城市，這些城市的住房在壹定時期內會相對稀缺。尤其是像深圳這樣的超大型城市，人口流入強勁，大量人口相對年輕，學歷高，創富能力強。
這些城市對住房的需求也很大，房價上漲空間不小。所以從這個角度來說，競爭城市的房價不會下跌，不會出現大幅下跌。
另外，從銀行的角度來說，房貸還是優質資產。只要有空間，只要政策允許，銀行都願意給購房者發放貸款。所以從這兩個因素來看，期望房價大幅下跌是不現實的。
股市會有多波動？很多人預測美國的科技股泡沫很大，隨時有破滅的風險。然而，美國的這波牛市持續了十幾年，從未被打破。在經歷了去年疫情下跌的考驗後，美股迅速回升，再創新高。
目前美國經濟是由高科技推動的，蘋果、特斯拉等高科技公司的盈利能力在不斷增長。蘋果將於周三發布去年第四季度財報，預計營收將首次超過6543.8+0000億美元。從這種情況來看，美國高科技股會不會像預測的那樣隨時崩盤，還很難說。
有泡沫嗎？肯定有，但不壹定會崩盤，很難準確預測最後會出現什麽樣的走勢。如果美國科技股沒有大的調整，壹個股市出現大的調整的可能性不大。為什麽？
因為從壹季度的財報來看，去年疫情非常嚴重，很多公司的收入和利潤都被嚴重壓縮。經過去年的回暖，今年壹季度很多公司的盈利能力都比去年增長了十倍甚至幾十倍。雖然目前a股的市盈率普遍較高，但隨著上市公司營收和利潤的增長，市盈率也會下降。這將給股市帶來實質性的支撐。
從以上分析來看，今年股市的投資機會大於樓市，但股市的波動可能大於樓市。所以每個人的投資策略要根據自己的情況有所不同。