龐統年輕時愚鈍無知。但他的叔叔龐德公，壹個偉大的名人，對他評價很高，認為他不尋常。當時，司馬徽是潁川人，舉止優雅，為人正直，素有識人之譽。龐統去拜訪他。當他們相遇時，司馬徽正在采摘桑樹，所以龐統坐在樹下和他交談。他們越聊越投機，於是在壹棵樹下聊到深夜。司馬徽覺得龐統確實不凡，由衷地稱贊龐統是周楠首屈壹指的人才，並稱贊道:“龐德公真識人，龐統真有與眾不同之處！”從此，龐統的名聲逐漸顯赫。龐德公把他和諸葛亮、司馬徽綁在壹起，說孔明是臥龍，龐統是鳳雛，司馬徽是水鏡。
不久，郡裏任命龐統為功曹。龐統很懂人。他喜歡判斷人的性格，培養別人的名聲。但他在贊美別人的時候，往往會超出他們的實際才能，有很多贊美的話。
有時候會有人覺得奇怪，問為什麽。龐統曰:“今天下大亂，雅士遲來。好人很少，但壞人很多。方欲促風俗，長遠事業。如果不漂亮，說明口碑不夠好，不足以佩服企業，不夠好的人很少。今天妳拔十個丟五個，得到的是妳的壹半，但妳可以崇拜這個世界，讓願意這樣做的人忘記自己。”(《三國誌·舒舒·龐統傳》)？
吳國大將周瑜幫助劉備攻占荊州，任南郡太守，而龐統還是壹個功臣。周瑜死後，龐統被發配到吳國。吳國人都知道他的名字。所以，當他要西返荊州的時候，很多有名的人都會來長門送行。陸機、顧少、全聰都參加了晚會。龐統又開始評論人物了。他說:“陸子可說是馬旭有逃脫之力，谷子可說是Xi牛能負重而遠。”然後，他對全琮說:“妳的仁慈就像汝南的範趙子。雖然沒有多少智能，但也有好壹陣子了。”陸機、顧韶對龐統說:“要使天下太平，就要向妳的天下朋友學習”(《三國誌·舒舒·龐統》)。於是，龐統和他們交了朋友，就回來了。
事後曾有人問龐統:“在妳看來，陸績是不是比顧少好？”龐統曰:“徐雖優，只取壹人。牛壹壹天走30英裏，只有壹個人的重量在哪裏？”據說古邵去見龐統，和龐統在壹起，兩人談過。顧少問:“妳有善於識人的名聲。告訴我，誰比妳強？”龐統說:“論修養世俗，論合成人物，我比不上妳。不過，若論皇帝的秘策，我必勝於妳。”顧少覺得龐統的話有道理，就和他套近乎。
劉備占領荊州，任命他為牧羊人，龐統以此身份試用耒陽縣令。他在任上不管縣政，政績不佳，被罷官。吳給劉備寫魯肅，推薦龐統。信中說:“龐士元不是什麽人才，在治療中要充分發揮他的馬腳”(《三國誌·舒舒·龐統傳》)。諸葛亮還把龐統的事告訴了劉備。於是劉備召見龐統。兩人談古論今，劉備很器重他，任命他從事誌忠。之後劉備非常倚重龐統，僅次於諸葛亮。龐統和諸葛亮都是武將。
有壹次，劉備和龐統聊天，問他:“妳以前是周瑜的功臣。聽說我去吳國的時候，周瑜給孫權送了壹封密函，要他扣留我。不知道這是不是真的發生過？在誰的手下，妳當然要對誰忠誠，不必遮遮掩掩。”龐統答:“確有此事。”劉備由衷地嘆了壹口氣:“當時我危機四伏，想要孫權，所以必須見他。我去的時候差點落在周瑜手裏！”劉備也說過:“大智慧的人所想的都壹樣。孔明當時也勸我不要去，壹再堅持，大概是怕孫權扣留我。我當時就想，孫權要提防的是北方的曹操，他應該是想讓我幫他，所以毫不懷疑地堅持要見他。現在想來，這確實是壹個冒險之舉，並非萬靈藥。”
建安十六年(211)，法正奉益州蓁蓁劉張之命前往荊州，迎請劉備入益州，拒張魯。法正私下向劉備獻計，要求劉備借機謀利。劉備猶豫不決，拿不定主意。龐統勸，他說:“荊州荒蕪破敗，人物疲憊。而且東邊有孫權，北邊有曹操，很難有大的發展。益州有百萬戶人家，土地肥沃，物產豐富。如果妳真的能抓住這個地方，把它當成基礎，妳就能成就大事。”劉備依舊憂心忡忡:“現在與我水火不同的是曹操。曹操急了，我就大方了。曹操橫行霸道，我就厚道。曹操狡猾，我就忠誠。壹切都與他相悖，才有可能贏得民心，有所成就。現在為了謀利而失信於世，可以嗎？”龐統說:“現在亂世，不能墨守成規。我們應該用枷來換。更何況正是古人所講究的，吞並弱小，攻訐黑暗，取逆從命，以義報恩。只要事情解決了，還給他壹塊地，誰能說妳不守信用？如果我們現在不攻益州，別人會率先動手。”劉備認為龐統說得對，決定留下諸葛亮和關羽鎮守荊州，自己則帶領龐統和數萬將士進入益州。
益州牧羊人劉璋與劉備在涪城相遇。龐統獻計曰:“今若相見，可出之，將軍定在不戰之州。”劉備說:“我初入異國，沒有感謝信。這是必須的(《三國誌·舒舒·龐統傳》)。劉璋隆重款待劉備及其部下，給劉備調撥了大量的兵力、糧草和軍需物資，甚至把戰略關隘白水關交給他，命他領兵攻打張魯。劉章坦白，回到成都。劉備則來到了賈孟關。
此時劉備實力大增，部有三萬余人。車馬整頓，鎧甲分明，糧草充足，士氣振奮。但是，他並沒有馬上進攻張魯，而是停在了孟佳，樹起了壹顆贏得民心的好樹。
建安十七年(212)十二月，劉備已在夾孟關駐紮壹年。龐統在戰略問題上向劉備提出了三條密策:“暗選精兵，日夜兼程，壹路攻成都。張既無武裝，又無準備，大軍壹到，壹舉定之。”。楊懷、、張等名將，各戰，危急關頭，聞知張有詔諫，令將軍回京。將軍還沒到，就被派去聽說荊州告急，要救，就穿上戲服，擺好陣勢。這個二兒子既侍奉了將軍的名聲，又喜歡將軍的去向，所以打算乘清啟來見他。所以將軍堅持下來了，他的士兵也進步了。他去成都，也是壹招。回到，連領荊州，許還之，亦是壹計。不去則困，不長久”(《三國誌·舒舒·龐統傳》)。
劉備認為這壹招很有道理，就按計劃行事。斬楊、沛，引兵直指成都。壹路如竹，所經之處皆被成功征服，很快便到了府城。在府城，劉備見了兵，買酒作樂，躊躇滿誌。他醉醺醺地對龐統說:“今天的會議是壹件樂事。”龐統曰:“攻國其樂，不仁也是兵。”劉備喝醉了，生氣地說:“吳王攻打周，歌前唱，歌後舞。不善良是惡嗎？說話不利索就趕緊起來？”於是龐統起身離開。劉備馬上後悔了，要他回來。龐統回到原來的位置坐下，沒有看劉備，也沒有道歉，鎮定自若地吃著。劉備說:“論從者，誰輸誰？”龐統說:“君臣俱失”(《三國誌·舒舒·龐統傳》)。劉備哈哈大笑，宴會上又恢復了歡樂的氣氛。
裴松之評價劉備和龐統的這場爭論說:“攻打劉璋的陰謀雖然是建立在統壹的基礎上，但是反義成功。是由於狡辯，心虛，所以自甘墮落。所以，我聽說我很高興，但我並不覺得我是對的。”準備豐盛的酒席時，東西同甘共苦。自從我和國王比賽以來，我曾經毫無羞恥之心。這個編制是對的，統壹的。他那句‘君臣俱失’掩蓋了汙蔑之詞。"
不久，劉備包圍了洛城(今德陽廣漢壹帶)。龐統率眾攻城，被箭射死。他36歲了。劉備深感後悔，說起龐統就流淚。為了表彰他的功績，他的父親被任命為壹郎，後來他被提升為建議博士。劉備追封龐統為山海關侯，謚號為京侯。
龐統死後葬在落鳳坡，墓地只有簡單的維護。據說這是劉備給親戚選的墓地，但這是風水寶地，有墓碑。
距離龐統墓約2公裏處，有壹座劉備修建的祠墓，三合布局，四合布局。石木結構(石墻、石柱、石廊、石窗)古樸莊重。山門、龍鳳二師殿、奇峰殿、龐統陵依次排列。寺內有龐統、諸葛亮雕塑，還有匾額、碑刻、字畫等大量珍貴文物史料。宋代學者陸遊路過龐統祖墳時曾寫下壹首詩:
路透山經過龐士元墓。
世元死千年，哀過祠堂。
海中常難聚，天心易識。
英雄恨千古，父老思老。
苔蘚無情，秋來到處是殘破的紀念碑。
點評:善於識人的龐統談英發。他真是壹代人才。可惜他英年早逝，未能取得巨大成功。