牛市:
第壹次
指數增長
滬指:95.79-1429.01點漲幅:1391.8%。
深證成指:396.52點，漲幅635.9%
& gt市場特征
1990 65438+2月19上交所成立，壹年只有8只股票，被稱為老八股；那時候炒股之前要手工填寫委托單，只有被編號的人才有資格拿到委托單。能夠買到股票就等於中了彩票，因為沒有人想把它扔掉。這使得滬指從1990年65438+2月開始計數，壹路上漲，創造了第壹次牛市。1992年5月21，上證所取消漲停，將牛市推向頂峰。當日指數飆升至1266.49點，單日漲幅105%，至今未破。
第二次
指數增長
滬指:386.85-1558.95點漲幅:301%
深證成指:1529.25438+0-3422.22點，漲幅123.8%。
& gt市場特征
1992年，中國的改革開放到了壹個門檻。資本市場既經歷了521的暴漲，也經歷了810的暴增，但中國經濟發生了壹個重要事件，那就是鄧小平的南巡。在鄧小平的南巡講話中，未來如何發展股市成為熱門話題，而他講話中最重要的就是“堅決試壹試”兩個字。165438+10月17，天辰股份人民幣上市，上證綜指結束最後壹次下跌，第二次牛市開始。三個月快速上漲，301%的漲幅至今被投資者津津樂道。
第三次
指數增長
滬指:325.89-1052.94點，漲幅224.4%。
深證成指:944.02-2162.75點漲幅:129.1%。
& gt市場特征
1993到1994期間，中國宏觀經濟過熱，引發了從緊的宏觀調控。與此同時，a股實現大規模擴容，使得市場暴跌，證券市場低迷。1994年7月29日，大盤觸及最低點325.89。7月30日(周六)，相關部門發布三大利好救市措施。1994年8月30日，上證綜指高開，第三次牛市開始。井噴行情隨即啟動，不到30個交易日大盤漲到1052.94點。
第四次
指數增長
滬指:582.89-926.41點漲幅:60.5%
深證成指:1042.71-1473.29點，漲幅42.7%。
& gt市場特征
1993-1995，為了推動和大力發展國債市場，我國開通了國債期貨市場，立刻吸引了差不多90%的資金，而股市卻持續下跌。1995 2月，327國債期貨事件發生；5月17日，證監會暫停國債期貨交易，正在期貨市場的資金短期內大規模進入股市，掀起了短期暴漲。第四次牛市只持續了三個交易日，是a股歷史上最短的牛市，但股指從582.89漲到926.88+0。
第五次
指數增長
滬指:512.03-1510.18點，漲幅194.5%。
深證成指:924.33-6103.62點，漲幅560.3%。
& gt市場特征
經過連續下跌，股市終於在1996 1開始企穩，最低點512。新股再次發行困難，管理層被迫停止發行新股，政策開始回暖。券商資金開始寬裕，各路資金開始有序建倉優質股票。第五次牛市啟動，崇尚績優開始成為主流投資理念。火爆的行情非比尋常，管理層反復的12金牌也沒能阻止股指的上漲，直到5月1997日周六，印花稅從3‰上調至5‰。
第六次
指數增長
滬指:1047.83-2245.44點，漲幅114.3%。
深證成指:2521.08-5091.46點漲幅:102%
& gt市場特征
第六次牛市俗稱5 19行情。由於管理層允許三類企業入市，到1999年5月，主力已經有了相當多的籌碼，市場對未來將推出的壹系列利好報告抱有很高的期望。5月19日，人民日報發表社論，指出中國股市將大發展，投資者急於入市。2000年2月13日，證監會決定在二級市場試行新股配售，資金規模空前。網絡概念股的強勢爆發，推動上證綜指創下2245點的歷史新高。
第七
指數增長
滬指:998.23-6124.04點漲幅:513.5%。
深證成指:2590.53-19600.03點，漲幅656.6%。
& gt市場特征
第七次牛市的起點來自2005年5月股權分置改革啟動，開放式基金大量發行，人民幣升值預期帶來國內資金流動性過剩，資金全面入市。後來隨著資金的瘋狂發行和市場的看好，5: 30的印花稅上調沒能改變市場的運行軌跡，壹路飆到6124點。這輪牛市被媒體稱為全民炒股時代。
第八
指數增長
滬指:1664.93-3478.05438+0點漲幅:108.9%
深證成指:5577.23-13943.44點漲幅:150%。
& gt市場特征
4萬億投資政策和十大產業振興規劃，a股市場掀起新壹輪牛市，股價從1.664漲到3478，不到十個月股價上漲1.09%。3月3日之後，強行拉升的性質可以和2006年、2007年的超級瘋牛相媲美。即使IPO重啟，也改變不了牛市的進程。直到2009年7月29日，第壹只大盤股上市，緊縮的宏觀政策才階段性結束了第八次牛市。
熊市:
第壹次
指數下降
滬指:1429(1992 . 5 . 25)-386(1992.11.17)跌幅:73%。
深證成指:2918–1529跌幅:40%
& gt市場特征
上證綜指在第壹輪牛市沖上1429後，市場開始價值回歸，不成熟的股市波動較大。1992 8月9日和8月10日，10深圳新股申購搖號表發放，但當時震驚全國的8 10風暴刺激滬深股市大幅下跌。為了加強對證券市場的管理，中國證券監督管理委員會於1992年6月成立。熊市只持續了半年，但股指跌幅高達73%。這樣的跌幅在現在是不可想象的，當時投資者自然也就接受了。
第二次
指數下降
滬指:1558(1993 . 2 . 16)-325(1994 . 7 . 29)跌幅:79%。
深證成指:3422–944跌幅:69%
& gt市場特征
1992，1993，177，1994，深滬兩市共有54家上市公司。a股融資額1992為50億，1993為276億，1994為99.78億，擴張勢頭兇猛。隨著發行額度的明確，市場進入真正的低迷，第二次熊市來了。1994 2月14日，政府公布1994年新股發行金額為55億元，明顯低於1993年195億元。但上證綜指3月10突破700點，4個月後跌至全年最低點。
第三次
指數下降
滬指:1052(1994 . 9 . 13)-547(1995 . 5 . 16)跌幅:48%。
深證成指:2162–1018跌幅:50%
& gt市場特征
第三次熊市，證券市場壹片蕭條。當人們對股市信心耗盡時，有關部門推出三大利好救市。上證指數在1個半月的時間裏上漲了200%。但政策刺激是短暫的，隨後a股進入第三次熊市。早期的股市不講究什麽價值投資，所以業績好壞無所謂。最重要的是發行量很小，所以很容易猜測。但隨著股價的飆升，總有壹只看不見的手在推動股市下跌。
第四次
指數下降
滬指:926(1995 . 5 . 22)-512(1996.1.19)跌幅:45%。
深證成指:1473–931跌幅:31%
& gt市場特征
短暫的第三次牛市過後，股市再次下跌，第四次熊市來臨。為了抑制投機，6月5日，1995，管理層下達了55億元的95年額度，同時20只歷史遺留問題股票開始上市，上證綜指更上壹層樓。從1995的8月份開始，當時市盈率只有3倍的四川長虹開始悄然走強，白馬股的表現逐漸引起主流資金的關註。到1996 65438+10月19，股指到達512的階段性位置，藍籌股股價普遍超跌，具備了新行情的條件。
第五次
指數下降
上證指數:1510(1997 . 5 . 12)-1047(1999 . 5 . 17)跌幅:31%。
深證成指:6103–2521跌幅:57%
& gt市場特征
這壹輪的大調整也是因為過度投機。在藍籌股被充分炒作之後，到1999 5月18日，股指已經跌至1047。這兩年股市的擴張持續瘋狂，規模擴張到了難以想象的地步。供需矛盾嚴重造成二級市場極度失血，持續兩年的熊市開始。
第六次
指數下降
滬指:2245(2006 54 38+0 . 6 . 14)-998(2005 . 6 . 6)跌幅:56%。
深證成指:4809–2590跌幅:43%
& gt市場特征
2001上半年，上證綜指突破2000點，讓當時的中概股股民為之歡呼。1千點似乎預示著壹個千年，點的增加似乎向全世界宣告著中國股市已經到了壹定的規模。但在國有股市價減持消息的沖擊下，2000點迅速成為中國股市的危險高峰。此後經歷了四年多的調整，指數在2005年最低觸及998點。第六次熊市是歷史上持續時間最長的壹次大調整。
第七
指數下降
上證指數:6124(2007.10.16)-1664(2008.5438+00.28)跌幅:73%。
深證成指:19559–5577跌幅:69%
& gt市場特征
伴隨著市場的亢奮，監管層不斷提示風險。在2007年6月6日看到6124的歷史高點後，在中國通脹上升、基金發行暫停、美國次貸危機、中國石油上市後大幅下跌、大小非減持等負面影響下，引發了第七輪熊市。在下跌過程中，整數關口被輕松突破，直至65438。